МВФ улучшил прогноз мирового роста до 3,1% на 2026 год, несмотря на энергокризис

Международный валютный фонд 13 октября опубликовал обновленный доклад, в котором повысил прогноз роста мировой экономики на 2026 год на 0,1 процентного пункта по сравнению с июльской оценкой — до 3,1%. В прошлом году этот показатель составлял 3,5%.

По данным фонда, смягчить последствия энергокризиса, возникшего из-за конфликта на Ближнем Востоке, помогли несколько факторов: перестройка логистических маршрутов поставок нефти в обход Ормузского пролива, использование мировых нефтяных резервов и снижение энергоемкости производства. Дополнительную поддержку мировому ВВП оказывают инвестиции в искусственный интеллект и рост экспорта высокотехнологичной продукции.

Однако возможности разных стран адаптироваться к новым условиям оказались далеко не равными. Прогноз роста экономики США сохранен на уровне 2,3% — его поддерживают высокая деловая и инвестиционная активность в технологическом секторе, хотя госдолг и инфляция сдерживают потребительскую активность. Для еврозоны прогноз улучшен на 0,2 п.п., до 1,1%, а для Германии — сразу на 0,6 п.п., до 1,3%: экономику блока поддерживают дополнительные государственные расходы на инфраструктуру и оборону, хотя рост цен на энергоресурсы и ужесточение денежно-кредитной политики ограничивают потребление.

Сильнее всего пострадали страны, непосредственно затронутые ближневосточным конфликтом. Для Саудовской Аравии оценка ухудшена сразу на 5 п.п. — теперь фонд ожидает сокращения ВВП в этом году на 3,3%, поскольку альтернативные маршруты поставок не смогли полностью компенсировать выпавшие объемы нефти. Вернуться к росту экономика региона, как ожидается, сможет в 2027 году по мере восстановления нефтедобычи и переработки сырья.

Среди крупнейших развивающихся экономик наиболее высокие темпы роста МВФ прогнозирует Индии — 7%, что на 0,6 п.п. выше июльской оценки; рост поддерживает активность в секторе услуг, хотя подорожание импортируемой нефти увеличивает издержки предприятий. Прогноз для Китая снижен на 0,1 п.п., до 4,5% после 5% в 2025 году — сдерживающими факторами остаются слабый внутренний спрос и сокращение инвестиций на фоне проблем на рынке недвижимости. Для России прогноз роста ВВП снижен на 0,2 п.п., до 0,9% — это выше ожиданий российских властей, которые закладывают 0,6%. Пересмотр МВФ связывает с сокращением физического объема нефтяного экспорта из-за повреждения энергетической инфраструктуры.

Фонд также сохранил прогноз по среднему росту мировых цен на уровне 4,7% после 4,1% в 2025 году, отмечая ускорение инфляции из-за роста сырьевых котировок. Главной проблемой мировой экономики на ближайшие годы в МВФ считают медленный рост производительности труда. Ускорить его может внедрение искусственного интеллекта, однако использование этой технологии ограничено нехваткой электроэнергии и специалистов во многих регионах, а предсказать эффект от ИИ пока сложно.

Почему это важно

Прогнозы МВФ влияют на то, как правительства, центральные банки и инвесторы оценивают перспективы экономики своих стран и формируют бюджетную и денежно-кредитную политику. Разница в динамике между странами показывает, что энергетические шоки и геополитические конфликты затрагивают экономики неравномерно: одни государства способны быстро перестроить логистику и компенсировать потери, а другие, как Саудовская Аравия, напрямую зависящая от экспорта нефти, несут значительные издержки.

Для России снижение прогноза роста ВВП связано с сокращением нефтяного экспорта из-за повреждения инфраструктуры — это напрямую отражается на доходах бюджета и благосостоянии граждан, поскольку нефтегазовые поступления остаются одной из основ российской экономики.

Главные цифры

• Мировой ВВП в 2026 году — рост на 3,1% (после 3,5% в 2025 году)
• США — рост на 2,3%, прогноз без изменений
• Еврозона — рост на 1,1% (+0,2 п.п.), Германия — 1,3% (+0,6 п.п.)
• Саудовская Аравия — спад ВВП на 3,3% (прогноз ухудшен на 5 п.п.)
• Индия — рост на 7% (+0,6 п.п.)
• Китай — рост на 4,5% (-0,1 п.п.) после 5% в 2025 году
• Россия — рост на 0,9% (-0,2 п.п.), власти РФ ожидают 0,6%
• Средняя мировая инфляция — 4,7% после 4,1% в 2025 году