Аналитики оценили потери экономики Китая от торговых ограничений ЕС в 0,1 п.п. ВВП в год

Аналитики консалтинговой компании Capital Economics подсчитали потенциальный ущерб для экономики Китая от возможного ужесточения торговых ограничений со стороны Евросоюза. По их оценке, если процесс сокращения китайских поставок в ЕС растянется на три года, темпы роста китайского ВВП будут снижаться примерно на 0,1 процентного пункта в год.

Сейчас действующие меры ЕС затрагивают лишь 4% импорта из Китая. Однако дальнейшее ужесточение может коснуться отраслей, на которые приходится до 25% всех китайских поставок в Евросоюз. Речь идёт о чувствительных для ЕС секторах — автомобилестроении, нефтехимии, производстве стали, цемента, алюминия, аккумуляторов, а также оборудования для солнечной и ветровой энергетики.

Если Евросоюз повысит тарифные ставки на ввоз китайской продукции в этих отраслях на 10–30 процентных пунктов, в долгосрочной перспективе импорт из Китая в них может сократиться на 40–80%. В масштабах всех китайских поставок на европейский рынок снижение будет менее заметным — на 10–20%.

По мнению аналитиков Capital Economics, реальный процесс сокращения поставок, вероятнее всего, займёт больше трёх лет. В ряде стратегических отраслей Китай остаётся основным поставщиком продукции на европейский рынок, и заменить дешёвые китайские товары потребует значительного времени. Например, по данным Евростата за июль, ЕС импортировал литий-ионных аккумуляторов на €3,1 млрд, из которых €2,7 млрд пришлось на Китай — это 89% всех поставок. Ещё выше зависимость от Китая по солнечным панелям: на них приходится 98,5% импорта из-за рубежа.

Более серьёзную угрозу для китайских производителей в Capital Economics видят не в пошлинах, а в новых требованиях ЕС к происхождению товаров. Еще в марте Еврокомиссия представила законопроект об ускорении промышленного развития (Industrial Accelerator Act), который ограничивает использование иностранных компонентов в продукции, закупаемой госзаказчиками. В частности, электромобили для государственных закупок должны будут собираться в ЕС, причём не менее 70% стоимости их компонентов, без учёта аккумулятора, должно приходиться на детали европейского происхождения. Законопроект планируется вынести на пленарное заседание Европарламента в декабре.

Если пошлины китайские компании могут частично обойти, перенеся производство в третьи страны, то требования к происхождению компонентов обойти сложнее. Это грозит китайским производителям потерей заказов даже от предприятий, работающих непосредственно в ЕС.

Смягчить последствия торговых ограничений Китаю могло бы помочь ослабление юаня — это сделало бы китайские товары дешевле для иностранных покупателей. Однако Народный банк Китая заявил, что не намерен использовать валютный курс для поддержки экспорта. В опубликованном докладе регулятор отметил: «У Китая нет ни необходимости, ни намерения добиваться конкурентных преимуществ за счёт девальвации валюты. Более того, страна никогда не прибегала к конкурентной девальвации». С 2025 года юань укрепился к доллару примерно на 9%.

В китайском ЦБ считают, что экспорт страны становится менее зависимым от колебаний курса юаня благодаря повышению конкурентоспособности местных производителей. В 2025 году внешняя торговля высокотехнологичной продукцией выросла на 11,4% и обеспечила почти 60% общего прироста китайского товарооборота. Кроме того, около 30% внешнеторговых расчётов КНР проводится в юанях, а примерно столько же компаний используют инструменты защиты от валютных рисков.

Почему это важно

Евросоюз остаётся одним из крупнейших торговых партнёров Китая, и ужесточение тарифной политики в отношении китайских товаров напрямую затрагивает целые отрасли — от автопрома до возобновляемой энергетики. Оценка Capital Economics показывает, что даже значительное расширение ограничений не станет критическим ударом по китайской экономике в краткосрочной перспективе, поскольку замена китайских поставок в ряде ключевых отраслей требует времени из-за высокой доли КНР на европейском рынке.

Важен и переход от обсуждения пошлин к требованиям о происхождении товаров: такие меры сложнее обойти переносом производства в третьи страны, и они способны ограничить доступ китайских компаний не только к прямому экспорту, но и к государственным закупкам внутри ЕС. Это может стать более долгосрочным фактором давления на китайских производителей, чем тарифные барьеры.

Главные цифры

• 0,1 процентного пункта — ежегодное снижение темпов роста ВВП Китая при растянутом на три года сокращении поставок в ЕС
• 4% — доля импорта из КНР, которую уже затрагивают действующие ограничения ЕС
• 25% — доля китайских поставок в ЕС, которая может попасть под дальнейшее ужесточение
• 10–30 процентных пунктов — возможное повышение тарифных ставок в чувствительных отраслях
• 40–80% — потенциальное сокращение импорта из Китая в этих отраслях в долгосрочной перспективе
• 89% — доля Китая в импорте литий-ионных аккумуляторов ЕС (€2,7 млрд из €3,1 млрд за июль)
• 98,5% — доля Китая в импорте солнечных панелей в ЕС
• 70% — минимальная доля европейских компонентов в электромобилях для госзакупок по новому законопроекту ЕС
• 9% — укрепление юаня к доллару с 2025 года
• 11,4% — рост внешней торговли высокотехнологичной продукцией Китая в 2025 году