Инвесторы оценивают выручку Anthropic, предвосхищая IPO в 2026 году

Компания Anthropic готовится к одному из крупнейших IPO в своей истории, подав заявку на размещение в июне. В то время как инвесторы стремятся оценить её будущую капитализацию, аналитики Уолл-стрит обращают внимание на прогнозы выручки, согласно которым в 2028 году она может составить от $190 до $200 млрд.

Этот прогноз значительно выше показателя расчетной годовой выручки (Revenue Run Rate, RRR) в $47 млрд, опубликованного в мае, что предполагает увеличение выручки компании почти в четыре раза за менее чем три года. Инвесторы и банкиры применяют мультипликаторы стоимости к выручке, основываясь на прогнозах, что типично для быстроразвивающихся разработчиков программного обеспечения, которые еще не имеют стабильной прибыли.

В случае с Anthropic данный подход применяется реже, поскольку компания продолжает вкладывать значительные средства в развитие своей инфраструктуры в области искусственного интеллекта. Тем не менее, примеры успешных выходов на биржу компаний с аналогичными темпами роста, таких как Cerebras Systems и SpaceX, подтверждают возможность использования прогнозируемых показателей выручки.

Анализ аналогичных публичных компаний позволяет инвесторам получить ориентиры для оценки Anthropic. Например, Palantir торгуется с мультипликатором 53 к ожидаемой выручке, в то время как SpaceX и Cloudflare представлены с мультипликатором 41,6. В рамках своих прогнозов Anthropic ожидает выручку во втором квартале 2026 года не менее $10,9 млрд и впервые операционную прибыль в размере $559 млн.

Стремительный рост выручки компании, которая, по её данным, увеличивала годовую выручку более чем в десять раз в год, заставляет инвесторов смотреть в будущее. Ожидается, что IPO Anthropic может быть оценено в $2 трлн и выше, что позволит компании обойти SpaceX и установить новый рекорд по публичным размещениям. В соответствии с информацией, размещение может состояться уже в октябре.