Intel отчиталась о рекордной выручке от серверных чипов, но акции рухнули на 23% из-за прогноза по ПК

Intel опубликовала квартальную отчётность, которая вызвала резко негативную реакцию инвесторов: после закрытия основной торговой сессии в США акции компании упали на 23%. Поводом стало заявление финансового директора Intel Дэвида Зинснера о том, что замедление рынка персональных компьютеров продлится как минимум до середины следующего года.

Причина падения спроса на ПК — не только общая коррекция рынка, но и дефицит памяти, который взвинчивает цены на компоненты. По прогнозу Intel, в текущем году ёмкость рынка ПК сократится на 12%, а в 2027 году падение составит ещё 10%, причём первая половина следующего года окажется наиболее тяжёлой. Выручка клиентского направления Intel в третьем квартале уже снизилась на 5,1% год к году, до $8,1 млрд, а высокие цены на память приведут к снижению нормы прибыли компании до 38% в текущем квартале.

На этом фоне разительно контрастирует положение дел в серверном сегменте. Выручка Intel от продажи серверных процессоров выросла на рекордные за 15 лет 78%, до $7,3 млрд. Генеральный директор компании Лип-Бу Тан заявил, что в ближайшие пять лет мировой рынок серверных процессоров вырастет в пять раз — с нынешних $40 млрд до $200 млрд. При этом серверный сегмент, по словам Зинснера, будет страдать от нехватки компонентов на протяжении всего 2027 года и как минимум части 2028-го.

Общая выручка Intel составила $16,51 млрд, увеличившись на 21% год к году и слегка превысив ожидания аналитиков. Однако прогноз компании на текущий квартал — от $15 до $16 млрд — оказался заметно ниже ожиданий рынка в районе $17,1 млрд. Чистая прибыль по стандарту GAAP упала на 18%, до $3,3 млрд, тогда как по Non-GAAP выросла на 169%, до $2,8 млрд.

Дополнительным фактором риска стал октябрьский инцидент на предприятии Intel в Израиле, где в результате взрыва погибли два сотрудника и ещё один получил серьёзные ранения. Происшествие вынудило остановить производство чипов на две недели и, по оценке Зинснера, обойдётся компании примерно в $600 млн потерянной выручки за два ближайших квартала.

Контрактное производство чипов через подразделение Intel Foundry также демонстрирует рост: выручка увеличилась на 58%, до $6,7 млрд, хотя подразделение по-прежнему убыточно. Основную часть этой суммы обеспечивают заказы других подразделений самой Intel, а доход от внешних заказчиков составил лишь $411 млн.

Почему это важно

Динамика Intel отражает более широкий сдвиг на рынке полупроводников: инвестиции и спрос смещаются в сторону серверных чипов для дата-центров, обслуживающих задачи искусственного интеллекта, тогда как традиционный рынок персональных компьютеров переживает спад. Для обычных покупателей это означает продолжение роста цен на ПК и ноутбуки из-за дефицита памяти, который, по оценке руководства Intel, не исчезнет и в следующем году.

Для отрасли в целом ситуация показывает, что даже рекордные показатели в одном сегменте бизнеса не гарантируют доверия инвесторов, если прогнозы по другому направлению ухудшаются. Это подчёркивает, насколько сильно крупные производители чипов сейчас зависят от баланса между ИИ-бумом и состоянием массового потребительского рынка.

Главные цифры

• Выручка от серверных процессоров выросла на 78% за квартал, до $7,3 млрд
• Рынок серверных CPU может вырасти в пять раз за пять лет — с $40 млрд до $200 млрд
• Акции Intel упали на 23% после публикации отчётности
• Общая выручка компании составила $16,51 млрд (+21% год к году)
• Рынок ПК может сократиться на 12% в этом году и ещё на 10% в 2027 году
• Инцидент в Израиле обойдётся Intel примерно в $600 млн выручки