Александр Котов прогнозирует падение спроса на энергетический уголь в 2027—2028 годах

По словам Александра Котов, партнера по консалтингу NEFT Research, в ближайшие два года мировое потребление энергетического угля будет снижаться из-за профицита твердого топлива на рынке.

Второй квартал 2026 года отметился ростом мировых цен на энергоносители, что было связано с продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке. Несмотря на то, что этот кризис не привел к дефициту твердого топлива, он оказал давление на рынок из-за увеличения стоимости морской логистики.

Кроме того, на повышение цен повлияли ограничения производства в Китае после аварии на шахте «Люшэньюй», а также проверки безопасности, перебои с поставками из Колумбии и Южной Африки. С 1 июня Индонезия начала контролировать объемы своего угольного экспорта, что также сказалось на ситуации в отрасли.

Котов отметил, что эти факторы привели к повышенной волатильности на азиатском рынке, где цены на энергетический уголь резко выросли, превысив уровни двухлетней давности. По его мнению, в 2027−2028 годах мировой рынок угля перейдет в фазу циклического охлаждения, так как причины, способствовавшие росту цен в 2026 году, постепенно исчезают.

С учетом стабилизации внутренней добычи в Китае и адаптации экспортных потоков из Индонезии к новым правилам, ожидается формирование структурного профицита. В Европе спрос на энергетический уголь будет продолжать сокращаться из-за увеличения мощностей возобновляемой энергетики.

Российский энергетический уголь продолжает оставаться конкурентоспособным по сравнению с углем из Индонезии и Австралии, получая поддержку от повышения цен на газ и ближневосточного кризиса. В восточном направлении рыночный баланс формируется под влиянием высокой ценовой чувствительности Китая, Индии и Южной Кореи, где также существует потребность в создании страховых запасов. На западе основным потребителем угля остается Турция, которая увеличила потребление российского угля из-за подорожания природного газа.