Украинский малый бизнес исчерпал финансовые резервы перед зимой — исследование

Украинский малый и средний бизнес подошёл к зиме 2026–2027 годов с минимальным запасом прочности. Об этом свидетельствуют результаты 26-й волны исследования состояния микро-, малого и среднего предпринимательства, которое в сентябре провела компания Advanter Group совместно с проектом «Дія.Бізнес», Министерством экономики и платформой «Пульс».

По данным опроса, средневзвешенный показатель деятельности бизнеса за восемь месяцев 2026 года составил 89% от уровня аналогичного периода прошлого года — в июне было 83,8%. Однако авторы исследования подчёркивают: за этим усреднённым ростом скрывается резкое расслоение. Почти половина предприятий — 47% — работают хуже, чем в 2025 году, а положительную динамику в среднем показателе обеспечивает лишь небольшая группа компаний. При этом спрос продолжает падать: баланс заказов составляет минус 46 процентных пунктов, снижение фиксируют 57% предприятий, и только 11% говорят о росте.

Индекс деловой активности UBI застрял на отметке 35,3 из 100 — значения ниже 50 указывают на устойчивые негативные ожидания бизнеса. Наиболее уязвимым оказался микробизнес и индивидуальные предприниматели: их показатели заметно отстают от юридических лиц и среднего бизнеса, который, напротив, демонстрирует рост. Разрыв между сегментами бизнеса по размеру достиг рекордных значений.

Промышленность также работает на истощение: загрузка производственных мощностей снизилась до 58,5% против 61,9% в июне, а более трети предприятий задействуют менее половины своих мощностей.

Отдельная проблема — подготовка к отопительному сезону. За последние месяцы бизнес массово закупал генераторы и аккумуляторы: доля компаний без альтернативных источников энергии сократилась с 23% в марте до 13% в сентябре. Но автономность стоит дорого — работа на резервном питании увеличивает себестоимость, и больше половины компаний теряют из-за отключений электроэнергии заметную часть дохода. При этом у значительной части предприятий мощности автономных систем покрывают лишь небольшую долю реальных потребностей производства или офиса.

Параллельно с финансовым и энергетическим истощением усиливается административное давление. За последние два месяца с проверками со стороны силовых и контролирующих органов столкнулась пятая часть компаний — заметно больше, чем в июне. Доля предпринимателей, которые вообще не сталкивались с проблемами во взаимодействии с госорганами, за тот же период резко сократилась.

Почему это важно

Исследование показывает, что видимая стабилизация украинской экономики во многом иллюзорна: бизнес не растёт за счёт новых инвестиций, а донашивает ранее накопленные ресурсы — финансовые, технические и человеческие. У значительной части компаний нет запаса прочности, чтобы пережить ещё один виток кризиса — будь то перебои с электричеством, рост налогового давления или снижение спроса.

Это напрямую касается не только владельцев бизнеса, но и всех, кто с ним связан: сотрудников, поставщиков, потребителей товаров и услуг. Массовое исчерпание резервов у микро- и малого бизнеса может привести к волне закрытий и сокращению рабочих мест именно в тот момент, когда экономика нуждается в устойчивости — в разгар отопительного сезона.

Главные цифры

• 89% — средний показатель деятельности бизнеса за восемь месяцев 2026 года относительно уровня 2025 года
• 47% предприятий работают ниже уровня прошлого года
• 35,3 из 100 — значение индекса деловой активности UBI
• 58,5% — загрузка производственных мощностей в промышленности против 61,9% в июне
• 74% компаний имеют финансовые резервы меньше чем на три месяца
• 0,9% компаний имеют реальное страховое покрытие военных рисков