Оптимизм в российской промышленности снизился по итогам сентября

Восстановление позитивного настроя в российской промышленности, начавшееся в апреле текущего года, остановилось в сентябре. Индекс промышленного оптимизма, рассчитываемый Институтом народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, снизился на четыре пункта за месяц. Несмотря на то что индекс остается выше мартовского минимума, все его составляющие продемонстрировали негативные изменения.

Снижение на три пункта произошло в балансе оценок фактических изменений спроса на продукцию, в то время как доля компаний, считающих спрос нормальным, уменьшилась до 36%. Баланс оценок запасов готовой продукции, после трех месяцев близости к нулевой отметке, увеличился до шести пунктов, что свидетельствует о множестве предприятий, рассматривающих запасы как избыточные. Кроме того, баланс планов выпуска вернулся к нулю после достижения максимума в августе за последние 15 месяцев. Сергей Цухло, автор исследования из ИНП РАН, отметил, что это указывает на опасения, что положительные тренды предыдущих месяцев могут не продолжиться в четвертом квартале.

Дополнительные оценки от предприятий подчеркивают слабость фактического производства. Согласно скорректированным данным Росстата, объем промышленного выпуска в июле увеличился лишь на 0,1% по сравнению с июнем, что является незначительным приростом после роста на 0,2% в предыдущем месяце. Этот показатель остается на 0,5% ниже уровня апреля.

Центр макроэкономических исследований «Сбера» указывает, что признаки восстановления в гражданских секторах промышленности пока не выглядят надежными. Эксперты центра отметили, что без учета нефтяной отрасли выпуск в этих секторах в июне-июле увеличивался в среднем на 0,4% в месяц, однако основной вклад внесла металлургия. При этом июльский уровень выпуска оказался на 3,2% ниже среднемесячного показателя 2024 года. В обрабатывающей промышленности объем выпуска в июле снизился на 0,3% по сравнению с июнем, в производстве инвестиционных товаров — на 1%, а товаров длительного пользования — на 0,9%.

На фоне этих событий аналитики Центра макроэкономических исследований «Сбера» прогнозируют рост промышленного производства на 1,1% по итогам 2026 года, что подразумевает ускорение выпуска в оставшиеся месяцы: ожидается рост на 2,1% в годовом выражении как в третьем, так и в четвертом квартале. Однако сентябрьский опрос ИНП РАН показывает, что предприятия с осторожностью оценивают вероятность такого ускорения.