Инвесторы платят до 40% комиссий за доступ к китайской ИИ-компании DeepSeek

Вокруг китайской компании DeepSeek, занимающейся искусственным интеллектом, образовался теневой рынок инвестиций. По данным Financial Times, посредники предлагают возможность инвестирования в стартап через специальные структуры, при этом комиссии значительно превышают рыночные ставки.

Основной причиной активности на этом рынке стали ожидания скорого IPO DeepSeek и рост ее рыночной оценки. Во время второго раунда финансирования, который может состояться, оценка компании может достичь 71 миллиарда долларов. Первый раунд, завершившийся в июне, принес стартапу около 7 миллиардов долларов при оценке в 52 миллиарда.

Структура первого раунда была нетрадиционной: инвесторы не вкладывались напрямую в DeepSeek, а использовали партнерскую структуру, управляемую основателем Ляном Вэньфэном, что позволило ему сохранить полный контроль. Внешние инвесторы не имели права голоса и согласились на пятилетний запрет на продажу своих долей. Среди участников первого раунда были такие компании, как Tencent, CATL, JD.com, NetEase и Национальный фонд инвестиций в ИИ КНР. Сам Лян Вэньфэн инвестировал около 3 миллиардов долларов.

Ограниченный доступ к первичному раунду способствовал появлению вторичного рынка, где держатели долей создают специальные структуры для привлечения сторонних средств и распределения рисков. Инвесторы сообщают о предложениях с высокими комиссиями — до 40% на уровне прибыли. Один из инвесторов из Гонконга отметил, что ему предложили восемь вариантов инвестиций, с комиссиями 6% и 8% на различных уровнях, а минимальный порог входа составил 10 миллионов юаней (1,5 миллиона долларов).

В то же время, компания DeepSeek начала подготовку к IPO. Ожидается, что стартап подаст заявку на размещение до конца 2026 года или в начале 2027 года, а само IPO может состояться в 2027 году. На август 2023 года годовая выручка DeepSeek составила около 500 миллионов долларов, а с начала года компания вложила 1,6 миллиарда долларов в свою ИИ-инфраструктуру.