Центробанк сообщил о небольшом увеличении уровня безработицы в России

Уровень безработицы в России остается близким к историческим минимумам, однако в последние месяцы наблюдается его незначительный рост, как указано в пресс-релизе Центробанка после заседания по ключевой процентной ставке. При этом точные цифры не были раскрыты регулятором.

Согласно данным Центробанка, обстановка на рынке труда постепенно улучшается, а дефицит кадров продолжает снижаться. В регуляторе отметили, что темпы роста зарплат замедляются и начинают приближаться к темпам роста производительности труда, хотя разрыв между ними все еще остается значительным. Банк России также указал, что рост зарплат, превышающий производительность, создает проинфляционные риски.

Согласно последней информации Росстата, уровень безработицы в июле составил 2,3%, что выше показателей 2,1-2,2% за предыдущие месяцы. Минимальное значение в 2,1% было зафиксировано в мае и стало историческим рекордом с 1991 года.

Для инфляции важен не столько сам рост безработицы, сколько стабильность охлаждения рынка труда. Банк России связывает снижение проинфляционного давления с этой тенденцией, указывая, что жесткая денежно-кредитная политика влияет на сокращение спроса на труд, тогда как подстройка предложения товаров и услуг требует времени из-за длительных инвестиционных циклов.

Сохранение разрыва между зарплатами и производительностью труда, о котором ЦБ упоминал в июле 2024 года, объясняется высоким спросом на труд в условиях ограниченных возможностей предложения, что связано с демографическими факторами. Даже при замедлении роста зарплат, дефицит работников может продолжать поддерживать инфляционные риски до тех пор, пока производительность не начнет расти аналогичными темпами.

Развитие охлаждения рынка труда происходит неравномерно. В марте 2026 года аналитики ЦБ отметили, что в декабре предложение труда временно превышало спрос, но с января, на фоне увеличения числа вакансий, дефицит работников вновь стал увеличиваться. Это свидетельствует о зависимости ситуации от текущего соотношения между вакансиями и доступными рабочими, а не о стабильном ослаблении давления на зарплаты.