ЦБ России оставил ключевую ставку на уровне 14% впервые за 18 месяцев

11 сентября Банк России принял решение оставить ключевую процентную ставку на уровне 14% годовых, что произошло впервые за полтора года. Регулятор отказался от продолжения снижения ставки на фоне ускорения темпов роста цен и увеличения инфляционных ожиданий. В пресс-релизе после заседания было указано, что в июле цены увеличивались на 11,6% в годовом выражении, тогда как в среднем за второй квартал этот показатель составил 5,3%. Годовая инфляция на 7 сентября достигла 6,3%.

Основными факторами, способствующими росту цен, стали подорожание бензина и овощей и фруктов. Часть этих проблем Банк России считает временными, отмечая, что в отдельных секторах произошло сокращение производственных и поставочных возможностей. Ожидается, что при нормализации ситуации давление на цены уменьшится.

Тем не менее, ЦБ считает преждевременным снижение ставки в текущих условиях, так как инфляционные ожидания россиян остаются высокими, а потребительский спрос продолжает оставаться на высоком уровне, хотя и замедляется. Активный рост кредитования, особенно для бизнеса, также влияет на решение регулятора: снижение ставки может привести к более быстрому росту спроса и, как следствие, к повышению цен.

Ситуация на рынке труда постепенно улучшается: компании легче находят работников, рост зарплат замедляется, а уровень безработицы немного увеличился, хотя остаётся на исторически низком уровне. Экономика продолжает расти умеренными темпами в третьем квартале. Банк России отметил, что риски ускорения инфляции в настоящее время больше, чем риски её быстрого снижения, из-за высокого спроса и нехватки товаров в разных отраслях.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что дальнейшие решения о ключевой ставке будут зависеть от динамики инфляции. Она отметила, что ситуация требует умеренно жесткой денежно-кредитной политики, чтобы избежать превращения временного ускорения инфляции в устойчивую тенденцию. Следующее заседание ЦБ назначено на 23 октября, когда будет рассмотрен новый прогноз и получены данные по инфляции за сентябрь.