Американские техногиганты скрыли долги в $1,65 трлн на фоне роста инвестиций в ИИ

Крупные американские технологические компании на фоне активного развития систем искусственного интеллекта увеличили свои заимствования на инфраструктурные проекты. В результате этого пятёрка лидеров, включая Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta и Oracle, накопила скрытые долговые обязательства на сумму $1,65 трлн, из которых только $1,35 трлн отображаются в финансовой отчётности.

Особенно заметен рост таких долгов у Meta, где сумма составляет $420 млрд, что втрое превышает официально учтённые долги. Oracle увеличила свои скрытые обязательства до $273 млрд за четыре года, в основном благодаря участию в проекте Stargate, связанном с строительством центров обработки данных (ЦОД) для ИИ в США.

Компании активно выпускают облигации и проводят эмиссию акций для привлечения капитала, однако всё чаще прибегают к непрозрачным схемам заимствований от институциональных инвесторов. Хотя Microsoft, Amazon и Alphabet прогнозируют выручку в $1,45 трлн, их скрытые долги превышают ожидаемые доходы.

Планы по строительству ЦОД часто пересматриваются. Meta, например, увеличила бюджет на проект в Луизиане с $27 млрд до $50 млрд. В сотрудничестве с Blue Owl Capital Meta будет арендовать построенный объект, формально снижая затраты.

Финансисты предупреждают, что такие схемы напоминают ситуацию с банкротством Enron в 2001 году, когда та тоже использовала «теневые заимствования». Существует риск перепроизводства мощностей, что может сделать инвестиции в ЦОД невыгодными. Аналитики выражают обеспокоенность снижением прозрачности финансовых операций в этой сфере.